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Wall Street suena una llamada de recesión más fuerte después de la subida de tipos de la Fed.


Wall Street suena una llamada de recesión más fuerte después de la subida de tipos de la Fed.

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Los analistas ven cada vez más una recesión que se avecina en los Estados Unidos tras el mayor aumento de las tasas de interés de la Reserva Federal desde 1994 y las señales de un gasto del consumidor más débil. La Fed elevó su tasa de política monetaria en 75 puntos básicos el miércoles a un rango de 1.5% a 1.75%, ya que los funcionarios intensificaron su batalla contra la inflación que se ha mantenido obstinadamente alta.

Según Yahoo, Wells Fargo & Co. ahora pronostica una «recesión leve» a partir de mediados de 2023, a medida que la inflación se arraigue más en la economía y se coma el poder adquisitivo del consumidor, y a medida que la Fed tome medidas más agresivas para abordarla. Mientras tanto, Moody’s Analytics dijo que las posibilidades de un aterrizaje suave son menores.

«La Reserva Federal va a subir las tasas de interés hasta que las autoridades rompan la inflación, pero el riesgo es que también rompan la economía», dijo Ryan Sweet, jefe de investigación de política monetaria de Moody’s Analytics, en una nota de investigación. «El crecimiento se está desacelerando y el efecto del endurecimiento de las condiciones del mercado financiero y la eliminación de la política monetaria aún no han afectado a la economía».

Las ventas minoristas de Estados Unidos cayeron por primera vez en cinco meses en mayo, ya que los precios más altos afectaron los bolsillos de los consumidores. También el miércoles, el Banco de la Reserva Federal de Atlanta redujo su estimación para el crecimiento del segundo trimestre a 0%. Y el director de inversiones de Guggenheim, Scott Minerd, dijo que Estados Unidos ya podría estar en recesión, dada la desaceleración en el gasto del consumidor.

Un número creciente de economistas ha dicho recientemente que una contracción el próximo año sería difícil de evitar. En su nota del miércoles, Jay Bryson de Wells Fargo dijo que esperaba un aterrizaje suave hace solo una semana más o menos, pero ahora su escenario base es una recesión leve.

Una fuente clave del crecimiento económico de Estados Unidos este año, el gasto del consumidor, está mostrando signos de perder fuerza, incluso antes de que comience la ronda de alzas de tasas de la Reserva Federal del miércoles. Los datos de las tarjetas de crédito muestran que el gasto en mayo fue solo un 10% más alto que en el mismo mes del año pasado, según un informe de Barclays esta semana. Para el resto de 2021, ese crecimiento mensual del gasto ha promediado más del 20%.

Esa desaceleración del crecimiento, combinada con el debilitamiento de las ventas de viviendas y la disminución del crecimiento de los salarios, significaría que el ajuste monetario ya está golpeando duramente a la economía. La Fed podría ser capaz de endurecer menos agresivamente en julio, según Barclays, que pronostica un aumento de tasas de solo medio punto porcentual el próximo mes. Los mercados de tasas indican una fuerte posibilidad de un aumento de tres cuartos de punto porcentual.

Los mercados de acciones y bonos corporativos no reflejan el riesgo de un debilitamiento del consumidor, escribieron estrategas de Barclays como Ajay Rajadhyaksha, Ryan Preclaw y Hale Holden, en una nota separada el martes. La desaceleración del crecimiento del gasto del consumidor subraya lo difícil que es el trabajo de la Fed ahora, ya que busca contener la inflación que está en un máximo de cuatro décadas, mientras trata de evitar llevar a la economía a la recesión.

El debilitamiento solo comenzó en las últimas cuatro a seis semanas, pero fue visible entre los consumidores de altos y bajos ingresos, dijeron los estrategas, según una muestra de datos de tarjetas de crédito de Barclays. Y es consistente con un informe del miércoles que mostró que las compras minoristas cayeron un 0,3% en mayo con respecto al mes anterior, la primera disminución este año.

En medio de los crecientes despidos en el mercado inmobiliario, la caída del sentimiento de los constructores de viviendas, el aumento de las tasas y la caída de las solicitudes de hipotecas, no es de extrañar que los analistas esperaran una caída en los inicios y permisos de vivienda en mayo (-1.8% MoM y -2.5% MoM respectivamente). Según Zero Hedge,

Esos números fueron destruidos cuando Housing Starts se desplomó un 14.4% MoM y los permisos se desplomaron 7.0% MoM … Esta es la mayor caída en los inicios de viviendas desde que el gobierno cerró la economía en abril de 2020. Los inicios han caído a su nivel más bajo desde abril de 2021 y los permisos a su nivel más bajo desde septiembre de 2021.

Mientras tanto, la caída del mercado de valores de Estados Unidos que ha puesto a las acciones estadounidenses en un mercado bajista no solo está reduciendo el patrimonio neto de multimillonarios como Elon Musk y Jeff Bezos. También está afectando los ahorros para la jubilación de los estadounidenses, eliminando billones de dólares en valor.

La venta masiva ha borrado casi 3 billones de dólares de las cuentas de jubilación de Estados Unidos, según Alicia Munnell, directora del Centro de Investigación de Jubilación del Boston College. Según sus cálculos, los participantes del plan 401 (k) han perdido alrededor de $ 1.4 billones de sus cuentas desde fines de 2021. Las personas con IRA, la mayoría de las cuales son reinversiones 401 (k), han perdido $ 2 billones este año.

La caída de las acciones de este año es la recesión más severa del mercado desde marzo de 2020, cuando COVID-19 estalló en los EE. UU. Históricamente, las inversiones 401 (k) tardan aproximadamente dos años después de una disminución del mercado de este tamaño en recuperar su valor anterior.

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«Cualquiera que tenga que retirarse cuando el mercado está a la baja está en una mala posición», dijo Munnell. «La gente más joven, puedes esperar, estas cosas han vuelto una y otra vez», agregó. «Pero las personas que usan su dinero de jubilación para mantenerse a sí mismas realmente sufren en este tipo de evento».

Según CBS News, las cuentas de jubilación son el principal canal a través del cual la mayoría de los estadounidenses están expuestos a los altibajos del mercado de valores. Casi tres cuartas partes de todo el dinero 401 (k) se mantiene en acciones, según un informe de Vanguard de 2021. Este año ha sido mayormente a la baja: el S&P 500 se ha hundido un 22%, el Promedio Industrial Dow Jones ha perdido casi un 13% y el Nasdaq Composite ha caído más del 30%.

Sin duda, muchos profesionales de Wall Street vieron el aumento de las acciones del año pasado como una burbuja alimentada por especuladores que buscan un lugar para estacionar dinero nuevo. Pero eso no hace que la pérdida sea más fácil de tragar para la mayoría de los trabajadores, que carecen del tiempo, la habilidad o el interés para tratar de cronometrar los mercados.

«Se podría argumentar que estas pérdidas recientes simplemente están eliminando las ganancias extraordinarias que ocurrieron desde mediados de 2020 hasta finales de 2021, para que las personas no estén realmente peor que antes de la pandemia», escribió Munnell en una publicación de blog, compartida primero con CBS MoneyWatch. Pero siendo la naturaleza humana lo que es, «las ganancias anteriores fueron permanentes, por lo que las pérdidas recientes no son menos dolorosas.

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Mientras tanto, en el extranjero, las tenencias chinas de bonos del Tesoro de Estados Unidos cayeron en abril a su nivel más bajo desde mayo de 2010, mostraron datos el miércoles, y los inversores chinos probablemente redujeron las pérdidas a medida que los precios del Tesoro cayeron después de que los funcionarios de la Reserva Federal señalaron aumentos considerables de las tasas para moderar la creciente inflación.

Las tenencias chinas cayeron a 1.003 billones de dólares en abril, 36.200 millones de dólares menos que los 1.039 billones de dólares del mes anterior, según cifras del Departamento del Tesoro de Estados Unidos. Las acciones de china en bonos del Tesoro en mayo de 2010 fueron de 843.700 millones de dólares, mostraron los datos. La reducción en las tenencias del Tesoro también puede haber tenido como objetivo diversificar las tenencias de divisas de China, dijeron analistas.

Las ventas chinas contribuyeron a una caída en las tenencias extranjeras generales de bonos del Tesoro en abril que ayudó a impulsar los rendimientos al alza. Los rendimientos de referencia de los bonos del Tesoro de Estados Unidos a 10 años comenzaron abril con un rendimiento de 2.3895% y subieron aproximadamente 55 puntos básicos a 2.9375% a fines de mes.

Las tenencias de Japón de bonos del Tesoro de Estados Unidos cayeron aún más en abril a su nivel más bajo desde enero de 2020, en medio de una persistente caída del yen frente al dólar, lo que puede haber llevado a los inversores japoneses a vender activos estadounidenses para beneficiarse del tipo de cambio.

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Según Yahoo News, las tenencias japonesas cayeron a 1,218 billones de dólares en abril, desde 1,232 billones de dólares en marzo. Japón siguió siendo el mayor país no estadounidense. titular de bonos del Tesoro. En general, las tenencias extranjeras de bonos del Tesoro cayeron a 7,455 billones, el nivel más bajo desde abril de 2021, desde 7,613 billones de dólares en marzo.

Sobre una base de transacción, los bonos del Tesoro de estados Unidos registraron salidas netas de divisas de 1.152 millones de dólares en abril, desde nuevas entradas extranjeras netas de 48.795 millones de dólares en marzo. Esta fue la primera salida desde octubre de 2021. La Reserva Federal, en su reunión de política monetaria de marzo, elevó las tasas de interés de referencia en un cuarto de punto porcentual.


FUENTE:
https://finance.yahoo.com/news/consumer-spending-running-steam-market-140417695.html